Заказник занимает большую часть Псковско-Чудской приозерной низменности.
Заказник организован в 1985 году на базе существовавшего с 1963 года Гдовского охотничьего заказника. Площадь — 74,7 тысячи гектаров.
Территория образована в месте огромной депрессии, ранее занимаемой балтийским ледниковым озером, и представлена приозерной террасированной равниной — почти идеально плоской, сильно заболоченной низиной.
Заказник располагается в пределах подзоны южной тайги. Древесная растительность здесь утратила первоначальный облик. Широколиственные породы (дуб, липа) сохранились лишь единично, не влияя на состав лесных формаций. Залесенность территории — 44%.
Водно-болотные угодья составляют 45% площади заказника.
В озерах, небольших речках, протоках, старицах и ручьях обитают бобры, обычны норка, выдра, ондатра, гнездятся водоплавающие птицы.
В лесах и моховых болотах многочисленны ценные виды охотничьих животных: косуля, медведь, барсук, енотовидная собака, лисица, лесная куница, черный хорь, рысь, зайцы беляк и русак, глухарь, тетерев, рябчик, белая куропатка.
Псковско-Чудское озеро и его прибрежная зона, частично входящие в заказник, являются местом остановки и скопления различных видов птиц во время пролета.
Заказник способствует сохранению разных видов, занесенных в Красные книги Международного союза охраны природы и России, таких, как черный аист, лебедь, белощекая казарка, змееяд, орлан-белохвост. Местная популяция скопы является крупнейшей на Северо-Западе России.
Разнообразна ихтиофауна водоемов заказника. В мелководье Псковско-Чудского озера нерестятся ценные виды рыб: сиг, судак, ряпушка, лещ, снеток и другие.